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Equity Week Ahead: Das größte Risiko für die Weltwirtschaft, über das niemand spricht

Equity Week Ahead: Das größte Risiko für die Weltwirtschaft, über das niemand spricht
Written by steps2world
Equity Week Ahead: Das größte Risiko für die Weltwirtschaft, über das niemand spricht

Analysten schlagen Alarm, sagen aber, dass Investoren die Schwere der globalen wirtschaftlichen Folgen dieser erweiterten Isolationsanordnungen falsch einschätzen.

„Die globalen Märkte könnten die Auswirkungen immer noch unterschätzen, da ein Großteil der Aufmerksamkeit weiterhin auf den Konflikt zwischen Russland und der Ukraine und die Zinserhöhungen der US-Notenbank gerichtet ist“, schrieb Lu Ting, Chefökonom bei Nomura für China, und seine Kollegen letzte Woche in einer Notiz.

Der Hafen von Shanghai, der im Jahr 2021 mehr als 20 % des chinesischen Frachtverkehrs abwickelte, steht im Wesentlichen still. Lebensmittelvorräte, die in Versandbehältern ohne Zugang zu Kühlschränken stecken, verrotten.

Ankommende Waren stecken jetzt durchschnittlich acht Tage in den Seeterminals von Shanghai fest, bevor sie an einen anderen Ort transportiert werden, eine Steigerung von 75 % seit Beginn der jüngsten Lockdown-Runde. Die Lagerzeit für Exporte hat sich verringert, aber das liegt wahrscheinlich daran, dass laut dem Supply Chain Visibility Platform-Projekt44 keine neuen Container aus den Lagern zu den Docks geschickt werden.
Frachtfluggesellschaften haben alle Flüge von und nach der Stadt gestrichen, und mehr als 90 Prozent der Lastwagen, die Import- und Exportlieferungen durchführen, sind derzeit außer Betrieb.

Laut dem statistischen Jahrbuch der Regierung für 2021 produziert Shanghai 6 % der chinesischen Exporte und Fabrikschließungen in und um die Stadt Lieferketten weiter unterbrechen.

Die Fabriken der Zulieferer Sony und Apple in und um Shanghai stehen still. Quanta, der weltgrößte Vertragshersteller von Laptops und ein MacBook-Hersteller, hat die Produktion vollständig eingestellt. Die Fabrik macht etwa 20 % der Laptop-Produktionskapazität von Quanta aus, und das Unternehmen schätzte zuvor, dass es in diesem Jahr 72 Millionen Einheiten ausliefern würde. Tesla schloss seine Giga-Fabrik in Shanghai, in der täglich rund 2.000 Elektroautos produziert wurden.

Das chinesische Ministerium für Industrie und Informationstechnologie sagte in einer Erklärung am Freitag, dass es eine Task Force nach Shanghai entsandt habe, um an einem Plan zur Wiederaufnahme der Produktion bei 666 wichtigen Herstellern in der Sperrstadt zu arbeiten. Führungskräfte von Tesla hoffen, dass sie bis Montag wiedereröffnen dürfen und damit die längste Pause der Fabrik seit ihrer Eröffnung im Jahr 2019 beenden.

„Die Auswirkungen auf China sind groß und die Auswirkungen auf die Weltwirtschaft sind beträchtlich“, sagte Michael Hirson, Praxisleiter der Eurasia Group für China und Nordostasien. „Ich denke, wir werden mindestens in den nächsten sechs Monaten mehr wirtschaftliche und soziale Volatilität und Störungen sehen.“

Längere Unterbrechungen der chinesischen Fertigung und des Versands könnten dazu beitragen, eine wichtige Initiative der Biden-Regierung zu beschleunigen darauf abzielen, die Abhängigkeit der USA von chinesischen Produkten und Lieferketten zu verringern.

Aber die Aufgabe hat schwerwiegende unmittelbare wirtschaftliche Auswirkungen.

In einem letzte Woche veröffentlichten Bericht warnte die Welthandelsorganisation, dass ein Worst-Case-Szenario mit der Abkopplung der Weltwirtschaften, angespornt durch Russlands Invasion in der Ukraine, das globale BIP langfristig um 5 % reduzieren könnte.
Dies ist angesichts der engen finanziellen Verbindungen zwischen China und den Vereinigten Staaten höchst unwahrscheinlich. Laut Daten der Rhodium Group beliefen sich die Investitionen in die Aktien und Anleihen des jeweils anderen Ende 2020 auf 3,3 Billionen US-Dollar.

„Dies sind immer noch sehr verflochtene Volkswirtschaften“, sagte Hirson. “Diese Integration ist nicht leicht rückgängig zu machen, da sie für die Vereinigten Staaten und die Weltwirtschaft unglaublich kostspielig wäre.”

Dennoch glauben die US-Wirtschaftsführer an eine Entkopplung ist bereits im Gange. Oaktree-Mitbegründer Howard Marks schrieb Ende März, dass „das Pendel [has] Der Vorsitzende von Blackrock, Larry Fink, wiederholte diese Ansicht in einem Brief an die Aktionäre des Unternehmens. „Die russische Invasion in der Ukraine“, schrieb er, „machte der Globalisierung, die wir in letzter Zeit kennen, ein Ende.“ drei Jahrzehnte.
In einer Rede vor dem Atlantic Council letzte Woche sagte Finanzministerin Janet Yellen den Vereinigten Staaten ist Chinas politische und wirtschaftliche Beziehungen zu Russland genau beobachten. „In Zukunft wird es immer schwieriger, wirtschaftliche Fragen von umfassenderen Erwägungen nationaler Interessen, einschließlich der nationalen Sicherheit, zu trennen“, sagte sie.

Während sie sagte, sie hoffe, dass eine „bipolare Kluft“ zwischen China und den Vereinigten Staaten vermieden werden könne, „könnten die Haltung der Welt gegenüber China und ihre Bereitschaft zu einer tieferen wirtschaftlichen Integration durchaus von Chinas Reaktion auf unsere Forderung nach entschlossenem Vorgehen gegen Russland beeinflusst werden“. .

Ein Drittel von China befindet sich unterdessen in Quarantäne und seine Wirtschaft leidet.

Laut einer Studie der Chinese University of Hong Kong wird Chinas jüngste Reaktion auf die Pandemie voraussichtlich mindestens 46 Milliarden US-Dollar an verlorener Wirtschaftsleistung pro Monat oder 3,1 % des BIP kosten.
Analysten glauben nicht mehr, dass Chinas Wirtschaftswachstumsziel von 5,5 % für 2022, das am wenigsten ehrgeizige Ziel des Landes seit drei Jahrzehnten, realistisch ist. Die Weltbank revidierte diese Woche ihre Schätzung des Wirtschaftswachstums in China auf 5 %, stellte jedoch fest, dass dies zwar der Fall sei Die restriktive Politik setzt sich fort und könnte auf 4 % fallen.
Die wirtschaftlichen Anklagen kommen zu einem politisch prekären Zeitpunkt. In diesem Herbst strebt der chinesische Präsident Xi Jinping eine dritte Amtszeit als Staatsoberhaupt an und bricht damit mit der Tradition von maximal zwei Amtszeiten.

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